PRObjave.com

Obaveštenje o uplati dividende za besplatne akcije NIS ad Novi Sad

Mon, 24 Nov 2014 14:19:00 CET

Beograd, 24. Novembar 2014. / PR Objave Saopštenje - U utorak, 25. novembra 2014. godine, Centralni registar, depo i kliring hartija od vrednosti uplatiće dividendu svim građanima koji su na dan 20.06.2014. godine posedovali besplatne akcije NIS a.d. Novi Sad. Građani koji su na dan 20.06.2014. godine posedovali besplatne akcije NIS a.d. Novi Sad mogu u ekspoziturama Banke Poštanska štedionica, a.d., Beograd, zaključno sa 24. novembrom 2014. godine, proveriti prijavljeni novčani račun za uplatu dividende i/ili izvršiti promenu istog.

Akcije kompanija iz sektora nekretnina iz CIE sa potencijalom rasta od 15%, profitabilnost zaostaje

Thu, 06 Oct 2011 12:36:00 CEST

Nedavni pad prinosa državnih obveznica visokog rejtinga čini da ulaganje u nekretnine izgleda atraktivnije u pogledu relativnih cena između klasa sredstava. "Trenutno smo svedoci najvećeg jaza u prinosima od proleća 2009. godine. Međutim, trenutni nivoi ROE su još uvek razočaravajuće niski. I dok su se rente oporavile od krize, tek treba da se dođe do ušteda operativnih troškova, posebno zato što obim razvoja i dobit neće u skorije vreme dostići nivoe pre krize. U prilog akcijama kompanija iz sektora nekretnina govori diskont od 50% na
knjigovodstvenu vrednost", rekao je Gunther Artner, jedan od direktora istraživačkog tima Erste Grupe za CIE zadužen za vlasničke instrumente. Kod međunarodnog upoređivanja grupe sličnih kompanija, akcije kompanija iz sektora nekretnina u CIE pokazuju jasne diskonte u odnosu na knjigovodstvene vrednosti, ali se njima trguje isto kao sa sličnim akcijama po multiplikatorima na bazi tokova gotovine, čime se ističe ispodprosečan nivo profitabilnosti.

Tržišne turbulencije od avgusta ove godine su tržišnu vrednost akcija kompanija iz sektora nekretnina spustile na nivoe iz 2009. godine kada se tek odmaklo od minimalnih tržišnih vrednosti. S obzirom na ove niske nivoe tržišnih vrednosti akcija u odnosu na knjigovodstvene vrednosti, sve je interesantnije da se otkupljuju akcije ili drugi finansijski instrumenti u opticaju umesto da se direktno ulaže u nekretnine. To već primenjuju kompanije Conwert i Immofinanz, a možda će ih slediti i druge.

Obimi investicija su opali međukvartalno za 12%

Obimi investicija u Evropi više nego ikada pre prate privredni razvoj. U 2. kvartalu 2011. godine, obimi transakcija na evropskom tržištu investicija su opali za 12% na međukvartalnom nivou na 25 milijardi EUR. Takođe, kada se vrši poređenje na godišnjem nivou, promet investicija je opao za 3% sa 25,7 milijardi EUR u 2. kvartalu 2010 godine. Godišnje smanjenje prinosa od prvoklasnih nekretnina se nastavilo u 2. kvartalu 2011. godine, pri čemu su najveći pad u CIE pokazali Moskva, Sankt Peterburg, Bukurešt i Kijev.

Obimi investicija na tržištu investicija u nekretnine u CIE su do sredine avgusta 2011. godine dostigli 6,9 milijardi EUR, što je 20% više od podatka za celu 2010. godinu, što je činilo približno 120 transakcija. Većina prometa investicija je i dalje koncentrisana na tržišta Poljske i Rusije, na koja otpada više od 70% ukupnih investicija u CIE. Češka Republika je treće tržište po veličini u pogledu investicija u nekretnine u regionu i već je zabeležila rast obima od 50% do sredine avgusta u pore.enju sa podatkom za finansijsku 2010. godinu. U segmentu poslovnog prostora, promet investicija je u 1. polovini 2011. godine izneo 2,2 milijarde EUR, izazvan uglavnom transakcijama u Rusiji i Poljskoj, na koje je otpalo 75% ukupnog obima. Mada još uvek ima više od 50% prometa koji dolazi od lokalnih investitora, u porastu je prekogranična aktivnost.

Segment maloprodaje beleži najveći porast vrednosti kapitala

Među tri segmenta (stambeni, maloprodaja i poslovni), najsnažniji rast u 2. kvartalu 2011. godine su doživele nekretnine u segmentu maloprodaje, sa 0,8% na međukvartalnom i 3,5% na međugodišnjem nivou. Privrede sa brzim rastom kao što su Nemačka, Rusija, Poljska i nordijske zemlje zabeležile su povećan promet u segmentu maloprodaje, dok su južnoevropske zemlje zabeležile samo ograničenu aktivnost. Investitori su i dalje oprezniji i zabrinuti za ekonomski rast i uticaj mera štednje na široku potrošnju.

Mada su kapitalne vrednosti za industrijske nekretnine opale, segment poslovnog prostora je zabeležio smanjenje od 0,3% na meĎukvartalnom nivou, ali i povećanje od 2% na međugodišnjem nivou. Kada se posmatra na geografskom nivou, najsnažniji sekvencijalni porast investicione vrednosti zabeležen je u regionu CIE sa +0,9% međukvartalno (+3,5 međugodišnje), a sledi ga nordijski region sa +0,6% međukvartalno (+4,4% međugodišnje). Završetak izgradnje poslovnog prostora u glavnim gradovima u CIE je dostigao novi minimum na nivou od slabih 460.000 kvm u 1. polovini 2011. godine (naspram 2,1 miliona kvm za finansijsku 2010. godinu), od čega je više od polovine tog prostora otpalo na Moskvu. U proceni buduće ponude poslovnog prostora dobru indikaciju pruža uvid u planirane objekte u izgradnji. Glavni gradovi u regionu CE su doživeli porast broja novih projekata.

Što se tiče renti od prvoklasnih nekretnina, izgleda da na evropskim tržištima nekretnina opstaje raniji trend stabilizacije. To se potvrđuje kada se posmatra Indeks renti za poslovni prostor grupe 15 zemalja EU, koji je u 2. kvartalu 2011. godine ostao nepromenjen na međukvartalnom nivou (+2.1% međugodišnje), dok je Indeks renti za industrijski prostor grupe 15 zemalja EU zabeležio samo manji pad od 0,5% (-0,1% na međugodišnjem nivou). Odgovarajući indeks renti za maloprodaju čak je uspeo i da se poveća za 1,7% na međukvartalnom nivou (+2,6% međugodišnje), što se uglavnom desilo usled rasta nivoa rente u raznim gradovima u Nemačkoj, Francuskoj, Velikoj Britaniji, Finskoj i Švedskoj.

Perspektiva

Najveći broj kompanija iz sektora nekretnina ne može da iskoristi ambijent uporno niskih kamatnih stopa jer se hedžuju na višim nivoima. Oba faktora su još uvek kamen spoticanja za poboljšanje ROE. "Dostizanje nivoa pre krize od 10% ROE i pariteta tržišne cene i knjigovodstvene vrednosti nam ne izgleda verovatno, jer su se te brojke zasnivale na veoma pozitivnom efektu leveridža i uključivale su i visoke dobitke po osnovu revalorizacije. Očekujemo malo više dobitke po osnovu revalorizacije kod kompanija sa novim nekretninama na dobrim lokacijama. Na osnovu naših sniženih procena, regresiona analiza ROE prema P/BV pokazuje potencijal rasta od 15% do kraja godine i 25% do kraja 2012. (pored raspodela dividendi)", izjavila je Martina Valenta, analitičarka sektora nekretnina u Erste Grupi. U regresionoj analizi ROE prema P/BV koju je izvršila Erste Grupa, kompanije iz sektora nekretnina bi morale da dostignu ROE od 11% da bi dostigle izjednačenost P/BV. Prosečan prognoziran
ROE za 2012. godinu je 3,7% za austrijske kompanije iz sektora nekretnina, a 1,9% za građevinske kompanije iz CIE. U ovom trenutku, rast od 25% do kraja 2012. godine bi doveo do prosečnog koeficijenta P/BV od 0,6x na kraju 2013. godine.

Nemačka i Austrija su i dalje atraktivne za ulaganje

Pored GTC, čistog izbora za region CIE, sve kompanije koje pokriva Erste Grupa imaju značajnu izloženost prema tržištima Nemačke i Austrije koja imaju dobre rezultate. Najveći udeo nemačkih sredstava ima kompanija conwert sa 45% (uglavnom iz stambenog segmenta),
koju u stopu prati CA Immo sa 43%.

Uopšteno govoreći, trenutno snažan segment maloprodaje nije visoko rangiran u portfolijima kompanija koje pratimo. Najveći udeo ima kompanija GTC sa 36%, za kojom slede S Immo (27%) i Immofinanz 25%.

Erste Bank a.d. Novi Sad
Bulevar Milutina Milankovića 11b
11070 Beograd-Novi Beograd
Tel: +381 (0) 11 201 5010
Web: www.erstebank.rs

Akcije osiguravajućih društava iz CIE će dobiti podsticaj od rasta dobiti, niske vrednosti ...

Thu, 10 Feb 2011 14:30:00 CET

"Evropski sektor osiguranja vidimo kao veoma atraktivan u ovom trenutku, s obzirom da se bilansi konstantno popravljaju i da je vrednost akcija niska, uprkos ogromnom potencijalu tih kompanija za rast. Pošto se popravlja i poslovno okruženje, svi ti faktori će pomoći da se sektor usmeri ka dobrim rezultatima cena akcija u 2011. godini. Ovaj talas pozitivnih kretanja naročito će poneti osiguravajuća društva iz CIE, jer se ona dodatno oslanjaju na veoma dobro mesto na tržištima na kojima je penetracija još uvek nedovoljna. Stoga je naš prvi izbor VIG, koja ima veliku izloženost ka CIE, pa stoga može da ima koristi od ponovnog rasta u regionu i poboljšanog sentimenta investitora", objašnjava Christoph Schultes, analitičar sektora osiguranja u Erste Grupi.

Cene akcija evropskih osiguravajućih društava će posle naglog pada u 2010. godini (-8,7%) u 2011. godini dobiti snažan zamah

Godinu 2010. obeležio je izvanredan oporavak ukupne privrede, sa očekivanjem da je evrozona dostigla realni rast BDP-a od 1,7%, posle naglog pada od 4,1% u 2009. godini. Ovaj povoljan trend se odrazio na rast ukupnih prihoda kompanija iz DJ Euro Stoxx indeksa od 6,8% u prvih devet meseci prethodne godine. Pokretačka sila koja je stajala iza rasta prihoda od premija bio je segment životnog osiguranja, na koji je povoljno uticao porast poverenja da su osiguravajuća društva sposobna da ispune svoje obaveze čak i u teškom poslovnom okruženju. Tendencija domaćinstava da povećavaju štednju dovela je do dramatičnog porasta iznosa pojedinačnog prihoda od premije.

Sa druge strane, 2010. nije bila dobra godina za akcije osiguravajućih društava. Mada je većina sektora u Euro Stoxx indeksu zabeležila rast cena akcija, indeks sektora osiguranja je zabeležio pad cena od 8,7% - to ga je učinilo sektorom sa četvrtim najslabijim rezultatima prošle godine. Međutim, treba napomenuti i da je u prvim nedeljama tekuće fiskalne godine značajno porasla tražnja za akcijama osiguravajućih društava. Euro Stoxx indeks sektora osiguranja je u januaru 2011. godine porastao za približno 13%, što čini taj sektor drugim po snazi (iza banaka) na početku tekuće godine. Stoga taj sektor danas pokazuje jasno pozitivan zamah.

"Ako pogledamo vrednost akcija, vidimo da se akcijama iz sektora osiguranja trguje po veoma atraktivnim multiplikatorima – koeficijenti P/E (cene prema dobiti po akciji) za 2010. (9,5x) i 2011. godinu (8,4x) su najniži među svim sektorima Euro Stoxx indeksa. Stoga je prinos od dobiti koji procenjujemo za 2011. i 2012. godinu značajan i iznosi 11,9% odnosno 12,8%. Primećujemo i da investitori traže značajnu premiju za rizik da bi investirali u osiguravajuća društva", dodaje Schultes.

Kompanije sa izloženošću prema CIE će imati koristi od niske penetracije sektora osiguranja i ogromnog potencijala za dostizanje

Evropsko tržište osiguranja ne može da se posmatra kao homogeno, niti se različiti regioni mogu posmatrati kao ujednačeni. Generalno, može se reći da je zapadna Evropa prilično
razvijena, dok region CIE/JIE ima ogroman potencijal za dostizanje tog nivoa. U zapadnoj Evropi, stope penetracije sektora osiguranja (tj. prihod od premija osiguranja kao % ukupnog BDPa). Većina zapadnoevropskih zemalja sada beleži stope penetracije sektora osiguranja od 6-10%, pri čemu su apsolutni šampioni Holandija i V. Britanija. Sa druge strane, slika u CIE je neujednačenija: neka tržišta, kao što su Turska, Rumunija i Srbija, beleže stope penetracije sektora osiguranja od ispod 2%, dok se na razvijenim tržištima kao što je Češka Republika kroz prihod od premija osiguranja generiše 4 ili više procenata BDP-a. Pogled na gustinu osiguranja potvrđuje jasnu korelaciju između bogatstva zemlje (merenog BDP-om po glavi stanovnika) i rashoda na ugovore o osiguranju. Stoga uporedna analiza gustine osiguranja ističe raskorak između zapadnoevropskih tržišta i tržišta CIE/JIE, što jasno ukazuje na ogroman potencijal regiona CIE za dostizanje drugih.

Vrednost akcija
Prvi izbor ostaje Vienna Insurance Group. Analitičari Erste Grupe podižu ciljnu cenu na 50 EUR i stoga ponavljaju svoju preporuku da se te akcije kupuju. VIG ima veliku izloženost ka CIE koja je na prvom mestu u Češkoj Republici, Slovačkoj, Rumuniji i Bugarskoj (pored prvog mesta u Austriji). Analitičari cene atraktivne multiplikatore i snažan bilans kompanije, uključujući i koeficijent solventnosti od >200 i fond od preko 1,2 milijardi EUR za dalje akvizicije, pa stoga i snažniji rast u regionu CIE.

Analitičari Erste Grupe popravljaju svoju preporuku za PZU na "Akumulirati" i ponavljaju ciljnu cenu od 400 PLN. PZU ima najsnažniji bilans u grupi sličnih kompanija i, zahvaljujući dobrom stanju finansijskih sredstava, izuzetnu profitabilnost. Jedina mana je činjenica da PZU i dalje gubi tržišni udeo, pa stoga sada ne učestvuje u fantastičnoj priči o rastu CIE.

Glavni problem kompanije UNIQA je niska profitabilnost, koja je zapravo posledica veoma slabog učinka segmenata osiguranja imovine i osiguranja protiv nesrećnih slučajeva. Stoga su njeni multiplikatori P/E (na osnovu procena Erste Grupe) najviši u grupi sličnih kompanija.

Erste Grupa je sa preko 50.000 zaposlenih vodeći pružalac finansijskih usluga u istočnoj EU i opslužuje 17,4 miliona klijenata u 3.200 filijala u 8 zemalja (Austriji, Češkoj Republici, Slovačkoj, Rumuniji, Mađarskoj, Hrvatskoj, Srbiji, Ukrajini). Na dan 30. septembra 2010. godine Erste Grupa je dostigla nivo od 206.5 milijardi EUR bilansne sume, neto dobit od 736.8 miliona EUR i odnos troškova i prihoda 48.7%.

Erste Bank a.d. Novi Sad
Bulevar Milutina Milankovića 11b
11070 Beograd-Novi Beograd
Tel: +381 (0) 11 201 5010
Web: www.erstebank.rs

U 2011. godini se očekuje rast dobiti po akcijama iz CIE za 20%

Tue, 11 Jan 2011 12:05:00 CET

Analitičari Erste Grupe predviđaju da će "2011. godina biti pozitivna godina za ulaganja u akcije na osnovu pozitivnih rezultata kompanija, atraktivnih vrednosti akcija, niskih prinosa na obveznice i pada averzije prema riziku koji će stvoriti pozitivno okruženje za rizičniju aktivu. Postoji opšta saglasnost u pogledu očekivanja da će EPS (dobit po akciji) porasti u 2011. godini za oko 23% u regionu CIE", komentariše Hening Eskuhen, jedan od direktora istraživačkog tima za tržišta vlasničkih instrumenata CIE.

"Kao investicionu strategiju, preporučujemo biranje akcija, a ne alokaciju po sektorima. Preferiramo kompanije u cikličnim sektorima sa dinamičnim razvojem prodaje na tržištima u razvoju, koje će tako osetiti pozitivne efekte privrednog rasta u tim regionima. Očekujemo i da kompanije iz sektora nafte i gasa pokažu dobre rezultate u prvom kvartalu. Sveukupno, trebalo bi da rezultati u oblasti produkata budu dobri, likvidnost bi trebalo da zadrži cene na visokom nivou". Analitičari Erste Grupe preporučuju i underweight u defanzivnim sektorima kao što su
telekomunikacije i komunalne usluge, s obzirom na njihova jasno opadajuća očekivanja u pogledu dobiti.

Investitori podižu sentiment prema CIE zbog ponovnog akcenta na fundamentalnim pokazateljima

Izgleda da se sentiment ponovo oporavio. Fundamentalna perspektiva je ponovo počela da utiče na tržišne rezultate zajedno sa pozitivnim kretanjima sentimenta i opadajućim izbegavanjem rizičnije aktive. Pozitivan sentiment za CIE je ponovo potvrđen ZEW-Erste indikatorom sentimenta. Mada se procena aktuelnih ekonomskih uslova u regionu CIE i Austriji poboljšala u decembru 2010. godine, indikator za evrozonu je opao za 7,2 poena na
minus 1,7 poena.

U 2011. godini region CIE bi trebalo da ubrza, ali to će znatno zavisiti od nivoa privatne potrošnje. Na tržištima CIE postaje sve važnija domaća potrošnja, kompenzujući potencijalno slabljenje tražnje nemačke izvozno orijentisane privrede. Mada ne pokazuju nikakav jasan zaokret naniže, stope nezaposlenosti su već neko vreme stabilne, što je smanjilo neizvesnosti sa kojima se suočavaju domaćinstva i trebalo bi da poboljša sentiment potrošača. Stoga
"treba imati na umu činjenicu da na tržištu i dalje postoje rizici. Dva najveća rizika su verovatno budući razvoj dužničke krize u južnoj Evropi i mogući problemi, naročito u Kini", zaključuje Eskuhen.

Erste Bank a.d. Novi Sad
Bulevar Milutina Milankovića 11b
11070 Beograd-Novi Beograd
Tel: +381 (0) 11 201 5010
Web: www.erstebank.rs

Besplatna objava tekstualnih saopštenja za javnost preko leta

Mon, 15 Jun 2009 15:00:00 CEST

Novi Sad, 15. Juni 2009. / PR Objave Najava - Nakon 15 dana rada servisa za distriuciju saopštenja PRObjave.com, polako ali sigurno se povećava broj posetilaca sajta, broj online medija koji preuzimaju saopštenja, kao i broj RSS preuzimanja saopštenja od strane zainteresovanih pojedinaca. Servis je od 15.06. postao komercijalan, s tim da je tokom leta omogućeno besplatno slanje tekstualnih saopštenja do 2.000 karaktera. Iz dana u dan možete pratiti poboljšanja u pravcu pojednostavljivanja upotrebe servisa PRObjave.com.